Történelmi készlettöbblettel szembesülnek a világ vezető szeszipari vállalatai: a kereslet látványos visszaesése miatt soha nem látott mennyiségű, érlelődő ital ragadt bent a gyártóknál, írja a Tobacco Magazin a Financial Times cikke alapján.

Mi áll a háttérben?

A beszámoló szerint a jelenség különösen a skót whisky, az amerikai whiskey, a konyak és a tequila kategóriákat érinti, és komoly pénzügyi, valamint stratégiai kihívás elé állítja az iparág szereplőit.

Az öt legnagyobb tőzsdei szeszipari vállalat – a Diageo, a Pernod Ricard, a Campari, a Brown-Forman és a Rémy Cointreau – együttesen mintegy 22 milliárd dollár értékű érlelődő készletet tart nyilván. Ez a szint több mint tíz éve nem volt ilyen magas, egyes cégeknél pedig már az éves árbevétellel vagy akár a piaci kapitalizációval összemérhető nagyságrendet is eléri. Az elemzők szerint ez jelentős mérlegnyomást és fokozódó árverseny-kockázatot jelent.

A készletfelhalmozódás gyökerei a járvány időszakára vezethetők vissza. A lezárások alatt megugró kereslet hatására a gyártók jelentősen növelték kapacitásaikat, tartós fogyasztásbővülésre számítva. Az infláció, a reáljövedelmek lassulása és a fogyasztói hangulat romlása azonban gyorsan lehűtötte a piacot. Ennek következménye profitfigyelmeztetésekben, vezetői átalakításokban és befektetői tőkekivonásban is megmutatkozott.

Tartós trend vagy átmeneti visszaesés?

A befektetők körében vita tárgya, hogy a keresletcsökkenés ciklikus gazdasági jelenség, vagy mélyebb, strukturális változás áll mögötte. Az alkoholfogyasztás mérséklődése, az egészségtudatosság erősödése és egyes életmódgyógyszerek terjedése mind hozzájárulhatnak a tartósabb visszaeséshez. Az érlelést igénylő italokat gyártó cégek számára ez különösen kockázatos, mivel a termelési döntéseket évekkel előre kell meghozni.

A konyakpiacon a kínai export visszaesése és a kereskedelmi feszültségek súlyosbították a helyzetet, miközben a túlzott készletek árcsökkentési nyomást generálnak. A tequilagyártók esetében a hírességek által fémjelzett boom idején végrehajtott kapacitásbővítések most ütnek vissza, éppen akkor, amikor az amerikai szeszesital-eladások is gyengélkednek.

Óvatos „tűzoltás” az iparágban

A gyártók egyelőre termelésleállításokkal, üzembezárásokkal és készletkezelési intézkedésekkel próbálják kezelni a helyzetet, miközben igyekeznek elkerülni a mély árengedményeket. Az elemzők ugyanakkor arra figyelmeztetnek: a túlzott visszafogás hosszabb távon újabb készlethiányt okozhat, ha a kereslet váratlanul élénkül.

A szeszipar közelmúltbeli fellendülési és visszaesési ciklusa jól mutatja, mennyire nehéz előre jelezni a globális alkoholfogyasztás alakulását – a gyártók pedig továbbra is bizonytalan környezetben kénytelenek stratégiai döntéseket hozni.

Borítókép illusztráció: Adobe Stock